一、 2011 年回顾：景气回落，估值探底 .................................................................................... 5
1.1 财务数据 ......................................................................................................................... 5
1.2 销量数据 ......................................................................................................................... 6
1.3 市场数据 ......................................................................................................................... 7
二、 2012 年展望：调整之年，震荡之年.................................................................................... 9
2.1 销量：增速回落，前低后高 ......................................................................................... 9
2.2 市场竞争格局：强者愈强 ........................................................................................... 14
2.3 盈利能力：稳中有升 ................................................................................................... 16
三、投资建议 .............................................................................................................................. 19
3.1 维持行业“推荐”评级 ................................................................................................. 19
3.2 重点公司推荐 ................................................................................................................. 19
3.3 盈利预测 ......................................................................................................................... 20
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